聯通成功蠶食中移動佔有率

中國聯通(0762)似乎已消化未能加入MSCI中國指數的負面影響，股價有意圖突破之勢，事實上近期聯通利好消息接踵而來，可望挑戰今年14元的高位。



據荷銀證券報告指出，聯通今年初將預付咭容量提升後，隨即展開新的推廣攻勢，由於預付咭價格調低至54元人民幣，較中移動(0941)的60元人民幣低一成，成功吸納更多新客，在4月份的新增客戶中，聯通佔有率達三成六，比目前整體佔有率24%多。



聯通一直計畫向母公司注入國內18省的流動電話業務，目前就配股保廌人進行挑選，預期可在下半年進行。市傳是資收購涉資達100億美元，相等於每名用戶收購價為約500-600美元，相對聯通現有每名用戶估值971美元折讓38至49%，作價尚算合理，而BNP百富勤則指收購可令聯通每股現金流量折現值將增加約1.8-2.3元。



至於投資者所關心的CDMA網絡，目前已交予母公司發展，相信發展成熟後才注入聯通，暫未構成財政壓力，而今日聯通母公司與日本KDDI組技術聯盟，共同研究流動電話通訊技術及商業合作的可行性，料可有助該公司獲取日本發展CDMA網絡的經驗。



聯通最新報13.05元，上升0.35元或2.76%。

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