美國衰退威脅未消除利豐德昌難扭頹勢

雖然美國新公布的消費者信心指數升至半年新高，但當地能否擺脫衰退的命運仍有待確認，所以現階段以美國為主要市場的股份如利豐(0494)及德昌(0179)，盈利前景仍未明朗，暫未宜撈底。



截至去年底止，利豐純利8.7億元，增長51%，符合市場預期，但集團正重整近期收購的新項目，加上美國經濟放緩以及互聯網業務的虧蝕，對其邊際利潤構成負面影響，即使利豐今年業績仍有不俗的增長，惟不足以抵銷目前高達企的市盈30多倍的市盈率。



至於德昌方面，受到要為關閉廠房所作的1700萬美元撥備，德昌去年純利僅增長7%，低於市預期，而核心業務實質增長只有20%，同樣令人失望。展望今年，德昌業務收縮情況更見明顯，尤其汽車用摩打的需求將大幅減低，實在不宜在現水平沾手。



利豐及德昌今早分別下跌3.05%及2.6%，最新報12.7元及11.25元。

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