佐丹奴不利消息應已反映

佐丹奴(0709)管理層早前向證券界透露，今年首5個月本港業務只有單位數字增長，台灣業務更錄得雙位數字跌幅。消息公布後股價即由4.5元急跌至4元水平，兩日內跌幅超過一成。 由於本港經濟增長於01年受美國拖累下顯著放緩，佐丹奴的銷售量無可避免受到衝擊；而台灣的經濟問題更為嚴重，加權指數已給予市場明確答案，相信投資者及基金等皆已預期此兩項不利因素。現時集團的主要吸引力為韓國及中國市場，前者於金融風暴後進行大幅度企業改革，於亞洲區的表現突出，後者銷費力仍然強勁，受美經濟放緩的影響相對較少，因此成為佐丹奴的主要增長來源。 集團與華創於國內合作的計畫進展順利，於業績公布時或會一併揭曉，現價市盈率已調整至約12倍，與思捷(330)比較並不算高，加上具國內概念，估計於3.9元以下有不俗投資價值，建議趁回吐時吸納。

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