青啤短期缺乏上升動力

青島啤酒(0168)近期作動頻頻，在7月到8月間，收購6家企業，產能將增加100萬噸，料有助強化在國內啤酒市場的領導地位，惟盈利增長的幫相信只會在2至3年後才能展現，短期乏上升動力，僅宜長線投資。 目前國內啤酒市場可謂3強鼎立，分別為青啤、北京控股(0392)旗下燕京啤酒以及華潤啤酒，青啤雖然是國內最大的啤酒企業，但市場佔有率僅8%，國內仍有數以百計的中小啤酒廠，市場競爭激烈，並存在經營效益和贗品等問題，虧損情況十分普遍，外資啤酒企業已紛紛撤出，相信市場整合仍需要一段頗長日子。 青啤上半年產銷量突破120萬噸，較去年同期增長40%，營業額上升42.6%至27.8億元人民幣。青啤現時正最值得關注是其財務狀況，雖然今年2月已發行1億股A股，集資淨額達7.59億元，令淨負債比率由97%下降至45%，但今年上半年繼續進行併購，財務狀況未見太大改善。 最後，青啤副董事長兼董事總經理彭作義於上月尾逝世，未知對運作的影響程度，故暫宜觀望。

Related stock : (392)(168)