有關人士透露︰國有股減持細則10月出台 發行價格將回歸

　　和訊2001年08月27日消息 據粵港信息報報道，國務院宏觀經濟預測機構有關負責人２６日在廣州的一個券商研討會上透露，鑒于國有股問題對市場的影響在下半年會更加明顯，甚至成為今後左右市場走勢的最關鍵問題，有關方面初定在今年的１０月份出台國有股減持實施細則。 　　按每股淨資產或稍高定價 　　據介紹，較早前財政部出台的《減持國有股籌建社會保障資金管理暫行辦法》明確了首發和增發均需出售融資額１０％的國有股，這是以正式的方式規定了新發和增發上市公司國有股的處置模式，但是，這條規定明顯從國有股股東籌集資金的角度考慮得更多一些，在當前發行市盈率較高的情況下，總融資額１０％的國有股所佔公司總股份比例很低，因此談不上改善企業的股權結構。另一方面，這部分國有股的折算價格明顯偏高，所以，就讓原本就是想籌集資金的國有股東套現資金也要由時間決定，而不是馬上可以變現，所以，兩頭沒著落的結果只能是，發行價格回歸成為必然趨勢。 　　據透露，具體將以什麼價格發行，現在仍在爭議中，市場定價顯然已被否定，認同程度比較高的是按每股淨資產折價，或者可以比每股淨資產稍高。 　　另據介紹，《辦法》對非首發和增發上市公司的國有股存量流通問題並沒有明確說明，只是強調了市場化定價原則，而在數量和時間上又采取了非常模糊的做法，這就為今後制定政策留下了空間。 　　向社保金減持年內達２００億 　　據介紹，關于社保基金問題，早些時候國務院考慮這個問題制訂的有關方案是“充實社保基金個人帳戶”，這個方案被知情的業內人士稱為“大方案”，而出于具體操作考慮，後來就變成了“充實社保基金”，也就是包括《辦法》及隨後出台的實施細則在內的“小方案”。 　　據透露，按照小方案執行的初步結果統計是，８月９日國務院５大部委聯合向總理匯報，共向社保基金減持了１１０億。而據保守預測，這個數字將在年內達到２００億。 　　事實上，《辦法》在這一點寫得很明確，就是為了彌補社保金的缺口才進行國有股減持，另一方面，又讓這一部分從股市中抽出的資金再回到證券市場上去進行再投資，但多大規模的資金可以直接流入證券市場，什麼時候可以進入等具體問題，則有待實施細則作出規定。 　　外資能否介入未定論 　　據介紹，在實施細則的制訂過程中，除上述價格問題外，還有許多事關全局的問題，比如，先減持哪些產業，在討論這個問題的過程中，甚至有人提出不如先減持ＰＴ類公司，但都尚無定論。此外，上市公司或者非上市公司，減持國有股過程中允不允許外資介入，也是爭論的一個焦點之一，還沒有一個傾向性的說法。 　　違規公司名單近期公布 　　在昨天的研討會上，這位經濟和證券專家在應听眾要求預測新的平衡什麼時候出現時回答說，這一輪低迷的行情恢復，很大程度上有賴于上市公司質量、業績的提高。據透露，監管部門最近將要公布一批違規上市公司和違規證券公司名單。 來源︰國通證券 / 和訊

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