遠藥集資後實力更勝一籌

遠東生物制藥(0399)於8月中向瑞士信貸第一波士頓發行為期三年的可換股債券，年息2.5%，集資1200萬美元。估計現時集團手持現金值超過2億元，短期再無集資或配股壓力，有助支持股價。 由於內地對非處方成藥需求殷切，遠東生物制藥過去三年皆錄得高速增長，截至去年12月底止，營業額及盈利分別增長42%及51%，遠較同類股份為高，因此集團正不斷物色藥廠進行收購，其中集中於具良好分銷網絡作為重點對象，估計集團有意走縱向收購路線。若新項目獲得落實，相信可提高邊際盈利能力。 遠東生物制藥現價報1.51元，與債券換股價1.645元仍有折讓，相信後市仍有頗大上升空間，可作中長線買入。

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