利豐雅高業績倒退宜觀望

金融市場持續不振，不單對港交所(0388)以至證券商造成直接打擊，主要從事財經印刷業務的利豐雅高(0623)亦是受害者之一，集團剛公布截至6月底止的中期業績，純利大幅倒退九成半，純利只有55.9萬元。 由於市場氣氛不佳，今年以來新股集資無論在數目以至金額上均大幅萎縮，原本計畫上市的中銀、中電信，始終未有蹤影，這遠遠不能與去年多隻超級巨無霸、中石油(857)、中石化(0386)、地鐵(0066)上市可比較，直接影響相關的招股書印刷業務。此外，利豐雅高亦受到全球經濟放緩影響，出口業務同樣欠佳，上半年營業額為4.99億元，下跌17%，而受到業內競爭加劇和紙價成本高企，邊際利潤受壓，令EBITDA急降53%至5381萬元。 利豐雅高目前正努力拓展增長迅速的內地印刷業務，相信有助抵銷部分財經印刷及出口業務倒退的影響，加上引入著名紙箱及彩盒製造商Jefferson Smurfit Group股東，除可帶來先進技術，亦帶來可觀的訂單，公司估計明年最少達2億元。 利豐雅高往績市盈率不足5倍，息率逾5厘，但基於業績大幅倒退，故不能作參考，兼且該股成交一向偏低，暫宜觀望。

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