德永佳未受經濟放緩打擊

港府上周公布第2季本地生產總值僅升0.5%，並將全年增長預測調低至1%，其實經濟放緩早已反映在本地各行各業中，當中尤以零售業方面的衝擊最為明顯，並深受港人北上消費的影響，不過，有遠見的本地零售商早已洞燭先機，積極拓展國內零售，「食正」內地消費市場起飛帶來的機遇，德永佳(0321)是其中之一。 德永佳主要從事紡織及服裝零售及分銷業務，近年大力拓展服務分銷業務，成功創立以Baleno為主等多個品牌，最中以內地市場的增長最快，去年銷售達11.9億元，增長五成三，佔整體零售收入逾七成，集團目前銷售點逾700個，並計畫在今年度再資5000至6000萬元人民幣，於國內增設100間分店，不排日後有分拆上市的機會。 雖然全球經濟放緩，但針織布的主要原料棉花價格也隨之下滑，相信有助紡織業務維持目前邊際利潤水平，而德永佳客源較分散，對美國市場的依賴亦較以往低，由於訂單充足，估計紡織及製衣業務仍可錄得雙位數字的增長。 德永佳現價市盈率僅7倍，息率則逾5厘，且具不俗的增長潛力，可趁調整吸納。德永佳現報2.6元，跌0.125元或4.59%。

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