[大勢評述]—弱勢反彈仍將延續

大盤在政策面、資金面和技術面等內在因素發生深 刻變化的情況下，展開了中級調整，由於股價呈現臺階式不同類別群體股票的階段性下跌，市場感覺到綿綿不斷的下跌，這從上市公司的內因看是對自96年牛市以來的總體調整，如銀廣夏的造假、東方電子的深幅回調、科技股整體大幅回調反應了高成長公司步入休整期後股價的必然回歸過程，尤其是我們股市的總體水平嚴重背離一般的 投資價值範圍，這就是外在因素下跌引發的比價效應，從世界股市反復下跌後的水準看，中國股市的水分仍很高，加上美國受到災難性的襲擊，全球股市一片恐慌，進一 步抑制了國內市場急速下跌後的反彈力度，但是反過來看經過利空不斷打擊的中國股市有許多反彈的動力，如宏觀經濟的長線支援力、資金市和成本決定了被套莊股遲早拉高自救。 近期大盤在下跌的過程中重心的下移帶動了莊股的補跌，大盤正在重心的探底過程中，估計大盤的強支撐在1700點，在現在利空有一定釋放的背景下大盤進入加速釋放階段，市場可能在美國股市急速下跌下帶動國內股市完成階段性探底過程，並真正産生一波大規模的莊家自救和市場總體反彈的行情。 而許多股正在無量構築底部，至少具有利空消化後産生一定反彈的動力，從技術指標看周線大盤超跌和日線底背離指標顯示大盤的反彈可能逐漸醞釀並在利空消化後會隨時産生，恐慌就快見底，投資者需識別股票處於什麽階段，開始補跌的堅決出局，已在築底的可逢低吸納或反彈中逢高減磅。 近期美國股市連續下挫，對國內股市投資者的心理影響較大，雖然國內股市的利空在本輪調整中幾乎全面暴露，所謂利空出儘是利好，但指數大幅反彈尚待市場啓動的契機。 盤中的反彈始於8月底9月初，本輪反彈的動力來自於長期超跌科技股和科技概念股的價值回歸和超跌反彈動力的合力，市場的內在資金構成和運行方式、操作思路並未能夠在短期內改變，主流資金圍繞科技股具有成長想象力爲主要做多理由，大多數機構資金被套或難以出局的成本決定定位和大資金是主導個股走勢的主要力量之一的市場基本規律決定了大盤繼續大幅下跌的概率很小，同時從新股發行和增發新股的停頓表明證監會愛護市場、保護市場的態度進一步堅強了機構對市場的信心，決定了市場的未來或者是長期的箱體運動、或者是形成反復反彈後下跌的步步下跌的資金撤退式走勢，而指數瀑布式直線下跌的概率幾乎爲零，同時從技術面判斷大盤只有展開反彈後才能進行下一階段的運行。 盤中股票的反彈並不一定形成指數的大幅回升，因爲指標股短線未必有整體漲升的動力，市場最終反彈的空間和時間將受到政策面的 左右，在現有的政策背景下大盤反彈的目標分別爲1890點、1950點、2050點。 從技術面判斷大盤展開兩個月反彈的可能性較大，以通信高科技板塊爲先鋒，以莊股拉高自救、反彈減磅爲後勢跟風熱點的板塊特徵將逐漸展開。投資者可根據股票的走勢特點和定位採取適當的策略，以逢低吸納、反彈中逢高減磅、波段操作的策略爲主導思想，主要的獲利板塊以尚未大幅上升的中小盤中低價莊股爲主，獲利的空間以10∼15％爲宜。 國通證券

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