國電改革未落實華能難突破

華能國電(0902)逆市上升，升見4.8元，主要是受華能董事長李小鵬獲委任為國家電力公司副總經理消息有關，市場普遍認為該任命對華能日後業務發展十分有利。不過，華能股價在過去3個月一直在4.5元至5元之間徘徊，而國電重組方案遲遲未能落實，因此除非這方面有突破性發展，短期股價只會反覆上落。 華能表示，公司董事長李小鵬已獲委任為國家電力公司副總經 (李小鵬為全國人大委員長李鵬之子)，而李小鵬仍然會擔任華能國際董事長一職，雖然可能對日後注資有幫助，但潛在利益衝突不容忽視，更可能成為集團負累。 國家電力公司醞釀進行重組已久，市場預期重組案重點是讓輸電及發電業務的資產分開，由於國電擁有全國所有電網及全國一半的電廠資產，重組料會為目前電力股收購合併商機，不過，去年美國加州發生電力危機，加上最大能源公司Enron破產事件，令當局對有關重組改革有保留。 華能去年完成發電量558.6億千瓦，超過年度計劃發電量3.8%，較前年發電量增長26.5%，主要反映與山東華能合併後令發電容量增加的影響。不過，由於華能收購步伐放慢，甚至停滯不前，對未來增長受到制約。 華能今早出現回吐，現報4.675元，跌0.1元，投資者可於4.5元附近作長線收集。

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