電盈受外圍不穩因素困擾難見反彈

電訊盈科(0008)股價上月底於2.0-2.1元曾見整固，但周初走勢突告惡化，失守2元關口後跌勢轉急，現價報1.88元，較昨日再跌2.1%，成交超過1億元。 事實上歐美電訊股近期走勢再度偏弱，其中美國兩大流動電訊商Sprint及Nextel昨晚股價分別急跌超過兩成。由於海底電纜經營商Global Crossing宣布破產，市場憂慮負債比率高企的電訊公司受經濟疲弱影響，業務增長收益較預期為低，未能付擔借貸的龐大開支，觸發新一輪拋售潮。 本國電訊市場與美國市場有一點極為相似，就是業務已接近飽和，上客量增長相對偏低。尤其電訊盈科過往為本港唯一電訊服務供應商，隨政府逐步開放固網、長途電話及流動電話競爭，令電盈前景更為險峻。 早前有澳洲報章引述一份研究報告指出，電盈與澳洲電訊公司Telstra的合營Reach，其流動現金因資本性開支高昂而感到壓力，估計2001年度虧損達3,000萬澳元，料截至2004年的4年內虧損合為2億澳元。若Reach虧損擴大，信貸評級或遭調低，對電盈的融資成本將有不利影響。 電盈近期成交量有上升跡象，反映短期沽壓不輕，資金短期將轉向負債比率較低之電訊股，如數碼通(0315)坐擁40億現金，相對基本因素較佳，可趁調整至10元以下收集。

Related stock : (NIL)