思捷業績勝預期服裝股可吼

思捷環球(0330)於今日公布截至12月底止半年業績，純利為3.85億元，較00月同期增長41%，每股基本盈利分別為33.7仙，派中期息6仙。結果較市場為佳，派息率亦維持約18%，與00年相約。思捷公布業績後股價由低位10.25元反彈，最新報11.25元，升4.7%。 集團收益增長主要受歐洲業務帶動，其中德國零售及批發市場受調低企業稅率刺激表現理想，對盈利貢獻較大。 隨美國經濟出現復甦，全球經濟週期可望跟隨反彈，零售業受惠程度應最為直接。思捷業績高於市場預期，對其他零售股應見短線刺激，其中佐丹奴(0709)市盈率仍較思捷為低，中線值博率不俗。 現時佐丹奴主力為亞太市場，近年積極於國內擴大業務範疇，如計畫今年斥資3億元於內地增設100間分店，以提升整體業務增長旗下的「Giordano Ladies」亦分別於廣州、上海及北京開設門市，相信下年將可陸續於業績內反映。另外集團並計畫通過與德國最大的零售商成立合資公司，共同發展歐洲市場，以分散地區風險。若有關項目獲得落實，對整體估值有相當正面刺激，可望縮窄與思捷的折讓。 現時佐丹奴周息率為4.2%，較思捷的1.5%更見吸引，建議買入。

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