華潤勵致雙線發展前景秀麗

華潤勵致(1193)於2000年底積極進行業務重組，由過往的傢俱業務轉型至壓縮機及半導體業務，其後即令集團轉虧為盈，截止2001年6月底止，營業額激增逾6倍至6.19億元，盈利則達6,517萬元，相對00年的1,158萬元虧損顯著改善。 華潤集團昨日表示計畫收購國內大型半導體生產商中國華晶電子集團公司的控股權，旗下華潤勵致率先斥資2,860萬元人民幣收購華晶旗下從事半導體設計公司華晶矽科55%權益。雖然該公司規模較少，去年全年純利約714萬元，對華潤勵致的實質貢獻有限，但是次收購方式或暗示華潤集團於半導體業務的項目收購將主要透過華潤勵致進行，為後者估值增添上升誘因。 勵致現時旗下半導體業務佔其營業額達16%，管理層表示於2004年將增加至40%，估計需倚賴收購完成目標，進一步引證有關揣測。 壓縮機業務方面，集團於去年10月以4.38億元收購三洋電機及豐田通商兩條空調壓縮機生產線，以及相關技術許可合同，令生產能力大幅提升至每年逾300萬台。集團表示現時手持250-300萬台合約，為勵致帶來穩定的收入來源，足夠支持未來拓展半導體業務之用。 華潤勵致現價歷史市盈率約為10倍，相對歐美半導體股顯著偏低，但增長潛力卻遠勝後者，可中長線吸納。

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