德永佳股東減持短線勢見沽壓

德永佳(0321)表示，公司五個執行董事，包括主要股東潘彬澤，向機構性投資者配售包括行使購股權所認購的5,070萬股新股，以及2,310萬股舊股，配售股每股4元，涉及金額2.95億港元。集團表示，售股主要目的是擴大及加強公司的股東基礎，有關執行董事亦表明，未來將行使購股權，認購合共5,070萬股德永佳，令持股量回升。 德永佳股價自911事件後，由最低位1.74元開始反彈，期間並未出現任何顯著調整，升至配股前最高的4.7元，累積升幅達2.7倍。由於是次所涉及股份佔集團總發行股數的5.8%，加上較停牌前存有超過一成折讓，估計短期勢成為獲利回吐藉口，對股價造成壓力。 雖然集團股東表示未來將行使購股權，以將持股量維持配股前水平，但現時難以估計實際認購價格，能否穩定投資者信心實屬未知之數。 中長線而言，德永佳的基本因素仍有其吸引之處，由於其業務覆蓋範圍甚廣，包括美國、中國、日本及香港，因此業績近年均錄得雙位數增長，就算於去年上半年受全球經濟放緩的不利環境下，營業額及盈利均分別取得19%及16%增幅。隨美國經濟陸續出現復甦跡象，集團業務可望直接受惠。根據IBES統計，德永佳現時的預測市盈率約為11倍，相信若降至10倍以下則轉趨吸引，投資者可候回吐至4元水平收集，值博率不俗。

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