中航信估值吸引可趁低收集

中國民航信息(0696)管理層早前就將與中國民航業擬進行之重組有關的新發展發出通告，指該項重組涉及將9家航空公司合併為3家航空集團。由於有關九家航空公均為中航信息股東，因此合併後或影響股權分布。消息令中航信股價由7.5元顯著回落，至6.0元水平才告喘定，累積跌幅達兩成。 集團昨日公布2001年度業績，純利大幅增長59%至4.08億元人民幣，每股盈利為0.48元。旗下電子旅遊分銷(ETD)系統分銷的航班訂座量保持穩定增長，而機場旅客處理(APP)系統處理機場的相關收入更增加逾30%。 另外旗下天信達於去年成功取得北京首都國際機場及廣州白雲國際機場等航空貨運系統訂單，成績相當理想。由於現時國內機場的營運效率已接近飽和，未來將積極擴展規模，有利中航信業務拓展空間。 若以現價計算，中航信的市盈率僅約10倍，相對其他同類公司仍有頗大折讓，加上息率接近3%，中線估值吸引。由於累積跌幅已深，相信不利消息已悉數反映，建議吸納。

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