[B 股視點]—縮量至極，醞釀變盤

本周B股繼續在A股的陰影下縮量運行。日K線四陰夾一陽，周K線收出十字小陽線，全周股指波幅僅2點，市場交投進一步清淡，全周成交 量不足B股開放前一月平均水平的一半。儘管B股大盤漲跌無力，但部分深市B股卻表現出色：其中最引人注目的是麗珠B受太太藥業收購股權利好刺激，本周麗珠B股暴漲12.5%；深康佳B雖然年報巨虧，但由於利空出盡，且2002年極有可能扭虧，本周也逆市暴漲9.5%。此外，深國商B、深賽格B、ST大洋B、大冷B本周也均有2%--4%的漲幅。B 股市場的持續低迷，關鍵仍在於傳聞極甚的CDR和QDII對投資者的心理影響，從而導致B股走勢不斷低迷。另一方面，由於近五周A股的橫盤整理，也使B股失去了方向感。A股稍有風吹草動，B股就神經質地向下跳水。 目前B股縮量橫盤已5周，成交量已萎縮至極點。這種極其低迷的走勢，預示著B股變盤已爲期不遠。後市B股是向上突破還是破位下行？筆者傾向于向上突破的可能性更大：首先，儘管發展大方向不明朗，但管理層對B股總體仍是小心呵護扶持。連續降低外幣利率、降低印花稅、降傭等政策已充分表明了這一點，客觀上對B股構成實質利好；其次，近期傳聞管理層向各大券商徵詢有關B股市場未來定位的意見，預示不久的將來B股有望向機構投資者開放。近日南方證券也在新加坡成立B股投資基金，也表明機構投資者已開始伺機進入B股市場。再次，外資減持B股已近尾聲。從2001年報的十大股東 結構中可看出，外資所持的大部分流通B股多已變現出局，目前仍堅守其中的外資持股數量並不大。此外，由於政策面對A股的重點扶持，預示著後市A股向上突破已勢在必行。 在此情況下，隨A股齊漲共跌的B股必然也跟風上漲、水漲船高。 儘管本周四、五B指有效跌幅20、30日均線，但這些均線穩步攀升趨勢未改，周K線的 RSI由超賣區20附近上行至50附近強勢整理、KDJ從20以下止跌回升並出現金叉，周K線的BOLL指標也從下軌上行至中軌附近橫走，這些中線指標表明B股露出打破盤局的信號。一旦出現政策契機或A股持續走強，都有可能帶動B股打破盤局，出現技術性反彈。由此可見，B股已跌無可跌，向下的空間基本被封閉。向上雖然技術條件基本成 熟，但缺乏適當的政策契機。對中長線投資者和大資金來說，由於B股政策導向不明朗、QDII和CDR等不利傳言困擾著B股中長線走勢，耐心觀望仍不失爲B股操作上策。但對短線中小投資者來說，近期可順勢短線參與。個股方面，可重點關注超跌低價B股，如深康佳B（200016）、深賽格B（200058）、蘇常柴B（200570）、ST中華B（200017）、輪胎B（900909）等。

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