[熱點透析]—是戰略投資還是戰略套現？

目前上市的銀行中，品牌最好的應是招商銀行，但其股價卻是最低的，走勢也是最弱的。綜合招商銀行各方面情況看都不應輸於發展銀行，但與發展銀行盤子相當的招商銀行在二級市場上的表現卻不敵發展銀行。不僅開盤定位就低於發展銀行，近日還連連下跌，並拖累了大盤走低。導致招商銀行低開低走的原因顯然不在其公司的基本面，而在市場的供求關係上。關鍵問題就在於招商銀行有著龐大的戰略投資者，在其15億流通股中，戰略投資者擁有9億股，占60%。其中近2億股將在3—4個月後上市流通，另有近3億股將在8個月後上市流通。其他近4.3億股可在12個月後上市流通。 中國證券市場的所謂戰略投資者，按目前的發行制度，基本上穩賺不賠，沒有多大風險（除非間或遇上大熊市）。基本上是單一的賣方市場。上市後戰略投資多以套現爲主。如去年寶鋼上市後戰略投資者可流通時便大肆套現，此後股價便一路下滑。投資者有此教訓，到中石化上市時投資者便奪路相逃，不給戰略投資者以套現之機，中石化的戰略投資者真的被迫成爲了投資者。 招行近期的表現與戰略投資者配售是不無關係的，除這些獲得配售的機構外，其他投資者是敬而遠之。因爲其上市價與發行價有近50%的差價，一旦獲准上市流通，相信戰略投資者是不會手軟的。所以這個因素對招行股價的影響是不能忽略的。當然，此一時彼一時，目前市場的時機與前兩隻股票不同，如果招行的戰略投 資者實力超強，並不滿足這50%的差價，也有可能趁低位吸納籌碼，將其作成一隻大黑馬。但這一主動權卻掌握在機構手中，普通投資者是難以揣度的。 近期市場熱點仍然變換不定，熱點較爲分散，這與市場本身處於調整狀態是相適應的。筆者以爲目前不少熱點板塊多處於熱身階段，並不穩定，但其回調之中卻可以關注，如置之死地而後生的重組概念、外資並購概念、電信類股、次新股等。

Related stock : (NIL)