星光集團估值吸引中長線可取

星光集團(0403)主要從事印刷包裝材料、兒童圖書及紙類製品，市場集中於香港及中國，近年亦擴展至美國、新加坡及馬來西亞。 集團自2000年起業績錄得顯著改善，由99年7,500萬元虧損轉為錄得2,264萬元盈利，而截至2001年9月底止，半年純利亦達1,847萬元，較00年同期上升19%，主要受收緊成本控制及提高生產效率所致。 雖然去年全球經濟環境顯著轉壞，但星光業務未受影響，營業額仍上升4.1%，純利率更由4%提升至逾6%，管理質素良好。隨着經濟出現周期性復甦，令集團以資訊科技產品包裝為主的訂單回升，而訂單價格亦維持穩定增長，相信下半年業績仍可保持樂觀。 現時星光手持現金達7,000萬元，未有太大集資壓力，2002年及2003年預測市盈率只有2.6倍及2.0倍，息率則接近4年，中線實屬超值，近期工業股走勢顯著轉強，短線有追落後潛力，建議買入。

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