金利來重組活動見效可低撈

金利來(0533)近年進行業務重組，積極重整營銷網絡，如關閉50多個經銷商，及改良品牌形象等。集團去年業績正式轉虧為盈，全年純利為3,228萬元，末期息為1.5仙。集團於2000年全年虧損為1.24億元。 金利來於去年仍集中發展中國大陸市場，相關營業額上升15%，另外並錄得548萬元之版權收入，上升更超過一倍，收入主要來自已授出之金利來皮鞋、皮具及眼鏡之版權使用權。除國內市場外，新加坡及馬來西亞市場營業額錄得穩步增長，其中馬來西亞已達致收支平衡，可望為金利來帶來額外收入。 除傳統零售業務外，金利來近年於商業網絡大廈亦取得理想成績，租金及管理費收入於去年大升41%至3,290萬元。現時位於廣州天河的金利來數碼網絡大廈出租率接近100%，租金經裝修後上升20%。位於瀋陽的金利來商廈亦正進行內部裝修及重新包裝工程，估計今年來可完工，隨國內工商業於入世後發展迅速，令金利來的租務收入前景轉趨樂觀。 現時金利來的預測市盈率只降至約10倍，息率達5%，相對同類服裝股仍有折讓，加上其商廈收入持續獲得理想增長，估值相當吸引，中長線值博率甚高，建議於0.6元以下吸納。

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