日本信用運通泰基本質素良好

金管局2001年年報表示，由於利息支出減少，及牌照市值上升，的士貸款組合質素保持理想水平。年報指出，去年逾期及經重組的士貸款比率由9.04%，下跌至2.88%，反映貸款質素有改善跡象。 運通泰(0510)主要為的士及公共小型巴士等有牌照車輛之買家提供融資，集團去年經營狀況大幅改善，營業額增加33%至1.68億元，純利更急升14倍至7,304萬元，主要由於財務費用減少、的士融資貸款呆壞帳撥備減少所致。隨本港經濟於今年步入復甦，相信的士車主及租購人士之收入水平續見改善，集團可望直接受惠。 港府於前年正式全面推行石油氣的士政策，令的士牌價由98年低位180萬元回升至現水平約250萬元，令士新車輛之銷售增加，不但提升貸款方面的營業額，並令介紹的士融資貸款予金融機構夥伴所得之佣金收入增加，對運通泰的總體營業額有正面作用。 現時運通泰的市盈率只約4倍，息率高達12.5%，雖然成交較低，但主要原因是貨源較為歸邊，中長線向上空間頗大。其主要股東日本信用保証(0626)估值亦屬吸引，市盈率及息率分別為7.4倍及6.8%，短期可追落後。

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