吉之島調整制造入市入良機

吉之島(0984)日前公布業績，純利倒退17%，股價應聲急挫約一成，不過，公司盈利下降主要因為稅項增加所致，並非經營狀況轉壞，吉之島本地業務可受惠零售業市道復甦，加上國內業務正處於高增長期，前景看俏，今次調整反而制造了一個不俗的低吸良機。 吉之島截至02年2月底全年營業額為37.21億元，上升9.6%，經營溢利更升12.2%至1.09億元，不過期內所得稅支出由01年的210萬元激增14.24倍至3200萬元，令故令純利錄得16.6%的跌幅至7695.8萬元，期內毛利率由27.8%升至28.2%。 吉之島表示首季營業額上升10%，預期上半年升幅相約。隨著香港零售市場已跌至谷底，下半年情況將會改善。 為控制成本，吉之島將引入「無底租」的新租務機制，已跟業主洽商成功的包括7月初銅鑼灣開業的「$10 Plaza」旗艦店，以及9月深圳開業之百貨分店，新店每月租金比率，較期內租金開支佔營業額8.9%水平為低。 國內市場方面，廣州兩分店去年營業額上升14.4%至5.43億元，而東莞分店剛剛開業，食品部人流尤其高，本年內開業還有深圳及珠海店，3家店共投資1.12億元，預期為未來業務的主要增長動力，公司計畫未來5年在華南地區開至少10家分店。 吉之島現價市盈率12倍，相對國內零售股為低落後，不妨伺機作中線吸納。

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