裕元估值仍見吸引中長線佳選

裕元工業(0551)主要從事製造及銷售運動鞋、運動型休閒鞋、便服鞋及戶外鞋，主要銷售地區為美國，客戶包括Nike、Reebok、Adidas及New Balance等。 雖然去年全球經濟陷入全面衰退，但裕元截至去年9月底止的全年純利仍微升1.2%至2.13億美元，營業額則升5.2%至17.8億美元。而集團首個季度純利亦錄得3.7%溫和增長，相信隨美國經濟復甦，裕元未來前景仍相當樂觀。 集團於今年5月初宣布以每股82仙的價格，悉數沽出所持的13.84%唯冠(0334)股份，涉及金額為7,216萬元，反映集團正積極消除核心業務。裕元早前與和黃旗下的物流資訊網絡企業(LINE)成立合資公司寶線物流，以第四方物流服務概念為鞋業、服裝業及電子業的工業產品提供物流業務，並獲得全球最大的電路板裝置製造商精英電腦及精成電子加盟，相信新投資項目更具發展潛力。 根據IBES統計，現時裕元的預測市盈率只約10倍，相對其他同類出口股的平均12-16倍仍有一定折讓，現價仍具不俗上升空間，可中長線吸納。

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