國通測市─增發新股成空方主力，大盤縮量整理待突破

昨日大盤延續周一走勢，維持地量交易的淡靜市況，由於市值配售基於周五的流通股市值標準，對市場沒有任何的刺激作用，因此資金沒有明顯得流入迹象，反而是受增發新股的消息和增發預案的公告，導致增發概念股大幅跳水，兩市跌停股票一度出現四家，顯見市場對增發新股的恐懼和抛棄，這主要反映了投資者對上市公司的投融資管理和回報的信心嚴重不足。深刻反思，投資者更願意市場在規則和監管等一切問題理順之前，大盤以新股、殼價值的資産重組等來進行市場的擴容和再生。合理的辦法是嚴格增發的條件，直至苛刻，使投資的回報切實有保障，只有這樣增發股才能成爲市場追逐的品種，場外資金也就會源源不斷的流入股市。 大盤在今日的地量水平窄幅波動，表明市場在配售政策出臺後多空維持了一個平衡格局，這是市場面對政策支援和中線重大問題必然解決的壓力所採取的最溫和的處理方式：觀望、觀望、再觀望的結果。投資者，尤其是機構投資者面對現在的市場處於兩難境地，上攻：中線壓力巨大、空間有限，市場風險難測；殺跌：承接力度極弱，現在再割肉就是斷臂之舉；並沒有必要對市場如此悲觀，投資者只能選擇觀望這一著，這是多空雙方的蓄勢行爲，它將醞釀力量來選擇方向。一旦突破方向確定，大盤運行的空間應在200點以上，實際的推動力或殺傷力不小，從重力學角度和趨勢的慣性原理，大盤向下破位的機會較大。 從技術指標分析，大盤的日線技術指標已在低位，大盤的調整是在醞釀未來的反彈。而周線的KDJ、RSI等指標仍處於死叉，從這個角度看，大盤仍需要維持振蕩整理走勢。短線大盤破位三角形整理後形成再次下探走勢，技術分析給我們的提示是大盤探底整理結束後，周線金叉將帶來再一次的階段性反彈行情，但是短線的問題是底在何方？在市場供求關係發生突破前，投資者在1500點附近殺跌的動力明顯減弱，從政策面、基本面、心理整數關看在1500點得政策底對市場有較強的支撐,而市場的底確實難說，以不同的標準看它具有很寬的範圍1000∼1500點，因此現在的走勢是政策底與市場底能否經得起考驗？是否一致的問題？我們認爲市場的政策底可能在某個時點被擊穿，在9月底前被有效擊穿的概率較小，因此投資者短期可考慮逢低介入的策略應對市場。 按周線收盤計算，前期的反彈高度爲250點，若大盤在1500點獲得支撐，下一波反彈的目標就是1750點。未來市場反彈實現的目標主要隨支撐的位置而變化。 市場機會將是有主動性資金介入和運作的個股，但是短線的急升就是出貨的機會。機構的運作以不增倉爲主要操作思路，市場的中線熱點仍在重組股和中低價股，投資者可特別關注廈門地域的三通概念股、外資並購概念股和長期調整後的中級反彈行情股，如四川長虹（600839），投資者仍可以控制倉位元、精選個股，波段操作的策略運作股票，在此強調投資者短線運作股票要設止損位才能避免大的損失。（沈劍冰）

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