國通視點:大盤下跌是否需要放量？

近日大盤出現縮量下行的走勢，出現地量地價的走勢，地量地價反映的是一種弱勢的平衡，這種平衡並不代表大盤即將見底，地量地價也不是形成階段性底部的充要條件。 1.從歷史的走勢看：2000-2001年的牛市走勢中，大盤呈現縮量上升的走勢，在頂部的區域也未見明顯的放量，95年的地量還有地價的下跌走勢，也說明大盤的量價關係不是衡量大盤是否見底見頂的充要條件。 2.大盤自2001年7月深幅下跌以來，投資者深度套牢，今年在利好頻傳的情況下大盤沒有突破關鍵的阻力位，說明新資金的介入較爲謹慎，而場內資金則見高出局，場外資金處於觀望的狀況，市場有效資金嚴重不足，市場人氣逐步衰退，從而導致市場成交量大幅萎縮。 3.從市場的行爲看，機構投資者逐步淡出，而進場資金的不足，成交量的快速萎縮，很易形成抄底斬倉，再抄底再斬倉的惡性循環，這也將導致大盤在成交量大幅萎縮下走出陰跌不已的走勢。 所以大盤成交量大幅萎縮，出現地量地價，說明市場觀望氣氛較濃，市場的走勢已在逐步地惡化。（周纓）

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