冠捷推新產助盈利增長

近期多隻二三線股份向市場配售股份，股價紛紛應聲下挫，冠捷科技(0903)日前亦向市場集資，股價經過短暫整固後再度重拾升軌，相信市場對公司業務發展充滿信心。公司正計畫推出具電視功能的顯示器，料長遠對盈利帶來正面影響，前景樂觀。 冠捷上周配售1.3億股舊股，每股作價2.92元，淨額為3.01億元，當中1.4億元用作更換生產設施，1.56億元用作購買新生產設施，餘額500萬元撥作營運資金。 冠捷主要產品的液晶體顯示屏，銷售仍然強勁增長，今年生產目標為200萬台，較去年的90萬台激增逾1倍，市場佔有率可望由6%升至8%，主要客戶包括Dell及聯想(0992)。至於公司的傳統顯示屏幕業務平穩增長，生產目標將由去年的1100萬台增加至今年的1200萬台。由於產品價格上升，整體淨邊際利潤則可維持3至3.5%。 冠捷管理層在接受外電訪問中表示，公司計畫未來數月以AOC品牌，在美國及中國市場推出具備電視功能的較小屏幕的液晶體顯示器，明年將推出較大屏幕及配備Plasma技術的顯示器，並考慮於04年推出電視機。雖然產品短期內不會帶來實質盈利貢獻，但可為未來液晶體顯示屏增長最終放慢部署。 冠捷配售後，財務狀況改善，負債比率由35%降至9%，現價預測市盈率只有10倍，以其增長率而言屬十分吸引水平，可作中線吸納，目標3.6元。 冠捷現報3.325元，升0.125元或4%。

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