雅視光學估值吸引現價可博

雅視光學(1120)主要籨事設計、製造及銷售手製塑膠、金屬及塑膠注模眼鏡架，以及製造其他眼鏡架之配件。其生產設施主要位於中國深圳及中山廠房，月產量達42萬副眼鏡架。 集團現時產品的主要市場為美國及歐洲，佔總營業額達八成。去年受美國經濟衰退因素影響，營業額微跌9.2%至5.47億元，全年純利則下降16.8%至1.02億元，邊際盈利微跌約1%，與同類型公司泰興光學(0389)比較，跌幅相對溫和。 除批發業務外，集團亦積極拓展國內零售市場，現時雅視光學於中國開設「雅視一仟」共29家零售門市，分佈北京、上海、深圳及南京；並於去年年底開設專門銷售高檔太陽眼鏡之零售連銷店「藝術鏡界」，現時共有13間分店，集中於廣州及深圳地區，發展潛力優厚，可為集團增加未來增長動力。 雅視於上月底與英國公司簽定代理眼球人工晶體中國代理權，現時正申請中國醫療設備許可證，估計9月可獲批，但現時已開始推廣工作，而中國中山醫院及同人醫院會考慮試用該產品，發展潛力亦不容忽視。 根據IBES統計，雅視光學2002年的純利為1.02億元，預測市盈率僅約8倍，息率逾7厘，估值相當吸引，加上手持現金約2億元，短期未有集資壓力，建議現價中線吸納。

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