中石化具追落後潛力短期可吼

昨日國內化工股顯著抽升，燕化(0325)、上海石化(0338)、儀征化纖(1033)等升幅達2-4%，吉化(0368)更升近一成，可見石化股走勢已開始轉強，反而母公司中石化(0386)仍未見突出表現，短期可追落後。 內地中國石油商務報道引述國家經貿委一名不具名官員透露，中國政府要求中石油(0857)及中石化(0386)於第三季進一步減少產量5%，以解決目前內地出現成品油供應過多的問題。落實減產可望降低市場減價壓力，長遠有利提高總體邊際盈利，對中石化有正面作用。 另外傳聞殼牌計畫入股由中石化與中海油(0883)合作發展的東海西湖石油天然氣項目，可望於7月份落實簽署協議，涉及公司還包括Unocal Corp，總投資金額接近10億美元；另外英國石油亦表示集團在今年第四季成立零售合資公司，於寧波、杭州、紹興等地開展成品油零售業務，若消息獲得落實，對中石化股價將有催化作用，短線可作憧憬。 根據IBES統計，中石化02年預測市盈率約為8倍，息率高達5.3%，估值仍相當吸引，長線具引入外資合作概念，升值潛力愈厚，建議買入。

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