利豐短線欠缺買入誘因

有市場人士認為，聯儲局將於今晚議息後宣布減息，此反映美國經濟疲弱的事實，加上股市因假帳危機出現顯著調整，陷入雙底衰退邊際，對出口類股份如利豐(0494)的前景十分不利。 利豐將於周四(15日)公布中期業績，市場預期純利介乎下跌7%至上升5%不等，基於市道不振，營業額增長放緩至約5%，盈利最終表現主要視乎能否維持毛利率，而公司能否成功整合過去收購的企業，提升經營邊際利潤。 利豐早前表示，該公司接獲的訂單數量暫時未有因為美國經濟衰退而減少。不過，零售商會否因此壓價將成為市場焦點。利豐去年經營邊際利潤為2.5%。 利豐手頭現金達20億元，由於利口持續低企，利息收入料下降50%至3500萬元。利豐資金充裕，預期會繼續物色收購機會，以維持未來增長。公司早前斥約2.5億港元收購一間採購公司 Janco Overseas，但由於規模相對較小，加上需時整合有關業務，相信短期難可提供實質盈利貢獻。 美國經濟復甦成疑，利豐現價市盈率仍達22倍，而近期股市疲弱，市場對高盈率股份尤其起戒心，短線料乏上升動力，暫宜觀望。 利豐現報8.35元，跌0.15元。

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