合和成功減債走勢看俏

合和實業 (0054) 今早股價急升，主要受惠昨日公布業績，宣布派發高息(末期息7仙，另派發30周年特別股息每股30仙)，加上公司目前負債已大大減輕，未來財務負擔降低，未來盈利上升空間廣闊，股價後市應有力重上早前6元以上高位。 合和全年純利3.4億元，增長11%，表現雖遜市場預期，但公司負債水平已大幅下降，財務支出勢必大幅降低，料成為推動盈利的主要泉源。 合和較日前宣布提早贖回4億美元2007年到期票據和償還2億美元2004年到期票據，令合和現時淨負債已大幅降至29.5億港元，負債比率由56%大幅降至21%。此外，在目前29.5億元負債之中，其有約20億元是轉借予旗下項目合作公司，每年有利息收入，若扣除該轉借額因素，合和實質負債只有9.3億元，負債比率只有6.8%。 另一個對合和股價可起刺激作用的是集團就出售旗下印尼電廠的洽談已進入最後階段，若計畫落實，應屬重大利好消息。 以現股價5.4元計算，合和市盈率為13.9倍，由於未來利息支出減少，集團旗下廣深珠高速公路已踏進收成期，現金流入強勁 ，料明年預測市盈率可降至10倍之下。

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